POTはカナダにある肥料メーカーで、社名のとおりPotash（カリウム）事業に強みがあります。2014年のデータでは、カリウムの世界シェアは供給量ベースで20％と、寡占ともいえるポジションにあります。
石油や鉄鉱石などと同様、昨今、肥料の価格も下落しており、私の保有株でも、石油株のBP、金鉱株のABX、肥料株のPOTが株価を大きく下げています。資源株全般にネガティブになってしまう状況ですが、POTの肥料事業については以下の２点を高く評価し、追加購入に踏み切りました。
①ストック系でなくフロー系の資源
鉄鉱石のように建物や設備などのストックを作り出すための資源は、需要量が景気循環により大きく変動するため、資源会社経営も相応に難しくなると思います。一方、肥料は毎年フローとして消費する穀物を作り出すためのフロー系の資源とも言えるものであり、安定した需要があるため、資源会社はより安定した経営が可能だと思います。
②寡占的
寡占的な業界のほうが価格競争が穏やかとなり売り手も安定してもうけを出すことができると思います。POTのカリウム事業はシェア20％を有しており、少なくとも石油産業よりは寡占的な業界であると思います。
POTの業績の推移は以下の通りです。
営業利益率は高位安定しており、私の好みに合っています。
こちらは一株データの推移です。
POTの事業計画によれば、今後、設備投資費用は漸減する見通しであり、増配・自社株買いを加速させてくれるのではないかと期待しています。
| # | Est. Div. / share | Est. Div. | Fore. Tax | Dome. Tax | Net Est. Div. | Note | |
| 1349 | 120 | $4.13 | $495.60 | 0% | 20.315% | $394.92 | |
| ABX | 300 | $0.20 | $60.00 | 15% | 20.315% | $40.64 | |
| AIG | 100 | $0.50 | $50.00 | 10% | 20.315% | $35.86 | |
| AXS | 100 | $1.16 | $116.00 | 0% | 20.315% | $92.43 | |
| BLK | 16 | $8.72 | $139.52 | 10% | 20.315% | $100.06 | |
| BP | 100 | $2.40 | $240.00 | 0% | 20.315% | $191.24 | |
| GOOGL | 10 | $0.00 | $0.00 | 10% | 20.315% | $0.00 | |
| IBM | 25 | $5.20 | $130.00 | 10% | 20.315% | $93.23 | |
| JNJ | 50 | $3.00 | $150.00 | 10% | 20.315% | $107.57 | |
| KMI | 100 | $1.92 | $192.00 | 10% | 0% | $172.80 | NISA |
| MOAT | 100 | $0.42 | $41.60 | 10% | 0% | $37.44 | NISA |
| POT | 100 | $1.52 | $152.00 | 15% | 20.315% | $102.95 | |
| POT | 100 | $1.52 | $152.00 | 15% | 0% | $129.20 | NISA |
| TRV | 50 | $2.44 | $122.00 | 10% | 20.315% | $87.49 | |
| UL | 100 | $1.28 | $127.60 | 0% | 0% | $127.60 | NISA |
| $2,168.32 | $1,713.45 |
