2017/03/12

PFF(米国優先株ETF)を100株購入

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(出所:https://www.blackrock.com/jp/individual/ja/products/239826/ishares-us-preferred-stock-etf)


1.PFFへの投資で、保有するETFは4本へ

個人的にはそろそろ株価もピークなのではないかと感じており、積極的に株式を買い増す気分ではないです。ただし、何も投資しないと待機資金がどんどん膨らんでしまうので、比較的リスクの低い商品と思い米国の優先株に分散投資するETFであるPFFを選びました。

余談になりますが、BlackRockはETF分野では世界一の会社です。私はそんなBlackRockの株主であるものの、これまで投資していたETFは、StateStreet社のアジア国債ETF、UBS社のスイス株ETF、VanEck社のMOAT株ETFの3本でした。今回、PFFへ投資したことで、念願かなって(?)BlackRock社のETFにも投資することができました。


2.優先株は株式と債券の良いとこどり?

優先株は名前に株と付いていますが、ジャンク債や劣後債といった債券に近い性質です。実際、BlackRockのサイトに載っているベータ値も0.24と非常に低いです(※株式のベータは平均1)。さすがに国債などの高格付け債よりは変動が大きいですが、ベータ0.24はジャンク債と同じ程度だと思います。また、分配金利回りは6%程度と株式の益回りと同じ程度の水準にあります。

これだけ書くと、PFFが魔法の杖のように思えてきますが、ちゃんとリスクもあります。

(出所:https://www.blackrock.com/jp/individual/ja/products/239826/ishares-us-preferred-stock-etf)


こちらのグラフはPFF運用開始以来の運用成績です。青のラインがインデックスの推移、緑のラインがPFFの運用実績です。2007年に運用開始し、2008~2009年のリーマンショックで大きく下げています。2007年のピークから2009年の底までの下落率はむしろ株より大きいです。

なお、緑のライン(運用実績)が青のライン(インデックス)を下回っていますが、ファンドの運用コストがかかるため、この程度はやむを得ないと思います。

(出所:https://www.blackrock.com/jp/individual/ja/products/239826/ishares-us-preferred-stock-etf)


3.PFFのポートフォリオ

PFFのポートフォリオは大部分が金融機関発行の優先株であるため、金融危機が来ると思い切り打撃を受けてしまいそうです。不景気になると結局金融が大打撃を受けることになるようなイメージがありますが、果たしてどうなるか・・

(出所:https://www.blackrock.com/jp/individual/ja/products/239826/ishares-us-preferred-stock-etf)