ITコンサルのCognizant（CTSH）を買い増し

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2020年、最初に買ったのはITコンサルのCognizant

• 米国中心に事業展開しているため、日本だとマイナーな存在ですが、企業のデジタル化などをサポートしています。米国だとそこそこな会社で、一応、Nasdaq 100の構成銘柄です。62.1ドルで80株買い増し、保有株は計160株となりました。
• 株価の推移は以下の通り。長期的には右肩上がりですが、時々伸び悩む時期があり、足元の株価は2018年に記録した80ドル台から25％ほど値下がりしています。EPSは順調に伸びているので、買いのチャンスと考えて買い増ししました。

CTSHの業績

• トップライン、ボトムラインともに順調に成長中ですが、発行済み株式数は減少傾向にあります。ITコンサルのように資本効率の高い事業だと、資本に頼らずに事業を拡大できるので、結果的に一株当たりの価値（EPS等）はどんどん高まっています。

• 利益率は安定して推移しています。なお、2017年にnet margin（売上高当期純利益率）が落ち込んでいますが、これは米国の法人税率引き下げに伴う一過性の変動です。

• 一株データ。成長はやや鈍化しており、ここ数年は指数関数的というよりは直線的に増加していますが、それでも年率二桁成長が続いています。GoogleやAmazonのような派手さはないですが、この成長率でPER16倍は魅力的です。